Význam prevádzkového, finančného a kombinovaného pákového efektu
Pri dlhovom financovaní bez ohľadu na to, či sú úrokové poplatky z pôžičky alebo úverovej linky , sú platby úrokov daňovo odpočítateľné. Okrem toho spoločnosť tým, že uskutoční včasné platby, vytvorí pozitívnu históriu platieb a podnikový úverový rating.
Investori v podnikaní dávajú prednosť podniku, aby použil dlhové financovanie, ale len do určitej miery. Za určitým bodom sa investori dvíhajú nad príliš dlhým financovaním, pretože zvyšujú riziko zlyhania spoločnosti.
Existujú tri typy páky:
Čo je prevádzkový pákový efekt ?
Analýza zanedbania nám ukazuje, že v nákladovej štruktúre spoločnosti existujú v zásade dva druhy nákladov - fixné náklady a variabilné náklady . Prevádzkový pákový efekt sa vzťahuje na percento fixných nákladov, ktoré má spoločnosť. Inak povedané, prevádzkový pákový efekt je pomer fixných nákladov k variabilným nákladom. Ak podniková firma má veľa fixných nákladov v porovnaní s variabilnými nákladmi, potom má firma vysoký prevádzkový vplyv.
Tieto firmy používajú v podnikaní veľa stálych nákladov a sú kapitálovo náročné firmy.
Dobrým príkladom kapitálovo intenzívnej obchodnej firmy sú spoločnosti vyrábajúce automobil. Majú obrovské množstvo zariadení, ktoré sú potrebné na výrobu ich výrobkov - automobilov. Keď sa ekonomika spomaľuje a menej ľudí kupuje nové autá, autopríslušné spoločnosti ešte musia platiť svoje fixné náklady, ako napríklad režijné náklady na zariadenia, ktoré dodávajú zariadenie, odpisy na zariadení a iné fixné náklady spojené s kapitálovo náročnou firmou.
Spomalenie ekonomiky ublíži kapitálovo intenzívnej firme oveľa viac ako spoločnosť, ktorá nie je tak kapitálovo náročná.
Môžete porovnať prevádzkový pákový efekt pre kapitálovo náročnú firmu, ktorá by bola vysoká, na prevádzkový pákový efekt pre pracovne náročnú firmu, ktorá by bola nižšia. Firma s vysokým podielom pracovnej sily je firma, v ktorej sa vo výrobnom procese vyžaduje viac ľudského kapitálu. Baníctvo sa považuje za náročné na prácu, pretože veľká časť peňazí, ktoré sa venujú baníctvu, ide na platenie pracovníkov. Servisné spoločnosti, ktoré tvoria veľkú časť našej ekonomiky, ako napríklad reštaurácie alebo hotely, sú náročné na prácu. Všetci potrebujú väčšiu pracovnú silu vo výrobnom procese ako kapitálové náklady.
V ťažkých hospodárskych časoch majú firmy, ktoré sú náročné na prácu, zvyčajne ľahšie prežitie než podniky s vysokým kapitálom.
Čo skutočne znamená prevádzkový pákový efekt? Znamená to, že ak má firma vysoký prevádzkový vplyv, malá zmena v objeme predaja má za následok veľkú zmenu v EBIT a ROIC, návratnosť investovaného kapitálu . Inými slovami, firmy s vysokým prevádzkovým pákovým efektom sú veľmi citlivé na zmeny v predaji a rýchlo ovplyvňujú ich spodnú hranicu.
Podnikové riziko
Podnikateľské riziko je len jednou časťou rizika, ktoré určuje budúcu návratnosť vlastného kapitálu podnikateľskej firmy.
Podnikateľské riziko je riziko, ktorým čelia akcionári firmy, ak firma nemá dlh. Ide o riziko spojené s činnosťou firmy. Zvyšuje sa od hospodárskej neistoty, ktorá vedie k neistote ohľadom budúcich ziskov a kapitálových požiadaviek.
Jednou z komponentov podnikateľského rizika je variabilita dopytu po produktoch. Zákazníci musia vždy mať potraviny tak v ťažkých ekonomických časoch, reťazec predajní Publix bude mať menšiu variabilitu produktov ako spoločnosť Ford Motor Company . Zákazníci nemusia nakupovať nové vozidlá v období hospodárskej neistoty. Väčšina obchodných firiem má tiež variabilitu predajných cien výrobkov a vstupných nákladov. Firmy, ktoré sú pomalšie pri uvedení nových produktov na trh, sa vystavujú väčšiemu podnikateľskému riziku. Zamyslite sa nad americkými automobilovými spoločnosťami. Zahraničné automobilové spoločnosti priniesli na trh rýchlejšie palivovo úsporné autá než americké automobily, čo ich vystavuje väčšiemu podnikateľskému riziku.
Ak má firma vysoké fixné náklady a jej náklady neklesajú s poklesom dopytu, má firma vysoký prevádzkový vplyv, čo znamená vysoké podnikateľské riziko.
Čo je finančný pákový efekt ?
Finančný pákový efekt sa vzťahuje na výšku dlhu v kapitálovej štruktúre obchodnej firmy. Ak si môžete predstaviť súvahu , finančný pákový efekt sa vzťahuje na pravú stranu súvahy. Prevádzkový pákový efekt sa vzťahuje na ľavú stranu súvahy - stranu zariadenia a zariadenia. Prevádzkový pákový efekt určuje kombináciu fixných aktív alebo strojov a zariadení používaných obchodnou spoločnosťou. Finančný pákový efekt sa týka toho, ako firma za to zaplatí alebo ako bude financovaná.
Ako už bolo uvedené v tomto článku, použitie finančného pádu alebo dlhu pri financovaní operácií firmy môže skutočne zlepšiť návratnosť vlastného kapitálu a výnosy na akciu. Dôvodom je to, že firma nezosúlava zárobky vlastníka pomocou financovania vlastnými zdrojmi. Príliš veľký finančný vplyv môže viesť k riziku zlyhania a bankrotu.
Jedným z finančných ukazovateľov, ktoré používame pri určovaní výšky finančného páky, ktorý máme v obchodnej firme, je pomer dlhu / vlastného kapitálu . Pomer dlhu / vlastného kapitálu ukazuje podiel dlhu v obchodnej spoločnosti na vlastnom imaní.
Čo je kombinované alebo celkové, pákový efekt
Kombinovaným alebo celkovým pákovým efektom je celková výška rizika, ktorým čelí obchodná firma. Môže sa tiež pozrieť iným spôsobom. Je to celková suma páky, ktorú môžeme použiť na zväčšenie výnosov z nášho podnikania. Prevádzkový pákový efekt zväčšuje výnosy z našich závodov a zariadení alebo investičného majetku. Finančná páka zvyšuje výnosy z nášho dlhového financovania. Kombinovaný pákový efekt je súčet týchto dvoch typov pákového efektu alebo celkového zväčšenia výnosov. Toto hľadisko využíva pákový efekt z hľadiska bilancie.
Je tiež užitočné a dôležité pozerať sa na pákový efekt z pohľadu výkazu ziskov a strát. Prevádzkový pákový efekt ovplyvňuje hornú polovicu výkazu ziskov a strát a prevádzkových výnosov a určuje výnos z prevádzky. Finančná páka ovplyvňuje spodnú polovicu výkazu ziskov a strát a výnosy na akciu akcionárom.
Pojem pákového efektu sa vo všeobecnosti používa pri analýze rizika a pri vývoji kapitálovej štruktúry obchodnej firmy.