Tu sú kroky pri používaní modelu DuPont na výpočet návratnosti investícií a návratnosti vlastného kapitálu.
Obtiažnosť: Priemer
Požadovaný čas: Neurčitý
Tu je How
Po prvé, pozrite sa na pomer návratnosti investícií (ROI) alebo návratnosti aktív (ROA), ktorý je:
ROI = čistý zisk / celková hodnota aktív = _____%, ak sa čistý výnos prevezme z výkazu ziskov a strát a celkové aktíva sú prevzaté zo súvahy. Tento pomer udáva, ako efektívne využívate základňu aktív na generovanie predaja.
Napríklad povedzme, že ABC, Inc., malá hardvérová firma, vytvorila v roku 2009 tržby vo výške 113,5 milióna dolárov a mala celkový majetok vo výške 2 milióny dolárov. Následkom výpočtu návratnosti investícií by bolo:
ROI (ROA) = 113,5 USD / 2 000 USD = 5,7%
To vám nehovorí veľa, ale pozeráte sa na zdroj priemerných ukazovateľov priemyslu ako Bizminer.com, môžete porovnať svoju ROI s hodnotou vášho odvetvia. Ak je váš priemer v priemysle napríklad 9,0% pre malé hardvérové firmy, potom viete, že vaša návratnosť investícií je nižšia ako priemerný priemer.
Keďže návratnosť investícií (ROA) spoločnosti ABC, Inc. je pod priemerom priemyslu, chcete zistiť prečo. Ak to chcete urobiť, môžete použiť model Dupont a rozložiť ROI na jeho súčasti. ROI bude vyzerať takto:
ROI = čistý zisk / tržby X Tržby / celkové aktíva = _____%, kde čistý zisk / tržby predstavujú čisté ziskové rozpätie a pochádzajú z výkazu ziskov a strát a tržby / celkové aktíva sú celkové aktíva a tržby pochádzajú z výkazu ziskov a strát a celkových aktív pochádza zo súvahy.
ROI pozostáva z dvoch častí: ziskové rozpätie spoločnosti a obrat aktív alebo jej schopnosť generovať zisk a realizovať predaj na základe jej základne aktív.
Ďalej by ste chceli zistiť, ktorá časť návratnosti investícií spôsobuje problém pre vaše podnikanie - ziskové rozpätie alebo obrat majetku . Ak sa ukáže, že čistý zisk je 3,8% a celkový obrat aktív je 1,5X, potom:
ROI (ROA) = 3,8% X 1,5 = 5,7%, čo ste získali v kroku 1. Teraz vieme, čo každá časť rovnice prispieva k návratnosti investícií firmy. Spoločnosť ABC, Inc. získala 3,8 centov za každý dolár z predaja a zmenila svoje aktíva o viac ako 1,5-krát za rok. Ak maloobchod s malými hardvérovými spoločnosťami mal čisté ziskové rozpätie 5,0% a obrat majetku 1,8 x, spoločnosť ABC, as, mala obaja nízky zisk, a to najmä čisté ziskové rozpätie.
Zistili sme, že spoločnosť, ktorú používame ako príklad, spoločnosť ABC, Inc. dosahuje zlé výsledky v oblasti návratnosti investícií a priemerného priemyslu. Rozšírený model Dupont nám umožňuje preskúmať návratnosť vlastného kapitálu rovnakým spôsobom.
ROE = Čistý príjem dostupný spoločným akcionárom / Common Equity = _____%, ak čistý výnos pochádza z výkazu ziskov a strát a Common Equity je súčet všetkých majetkových účtov v súvahe .
Pomer návratnosti vlastného imania možno upraviť:
ROE = ROI X Akciový násobiteľ alebo
ROE = ROI X Celkové aktíva / vlastné imanie, kde sa celkové aktíva odoberajú zo súvahy ako vlastný kapitál. Multiplikátor vlastného kapitálu robí ROE odlišnou od ROI pridaním účinkov dlhu na rovnicu.
Pomocou čísel z príkladu výpočtu návratnosti investícií je to ďalší krok pri výpočte návratnosti vlastného kapitálu alebo ROE:
ROE = 5,7% X 2 000 USD / 896 USD (spoločný majetok zo súvahy) = 12,7%
Ak je ROE pre spoločnosť ABC, Inc. 12,7% a priemerný priemer pre malý hardvérový priemysel dosahuje 15,0%, ABC, Inc. dosahuje zlé výsledky v súvislosti s ROE a návratnosťou investícií. ROE je mierou bohatstva akcionárov spoločnosti a podiel akcionárov na zisku je najčastejšie.
Toto je rozšírená rovnica Dupont:
ROE = (čistá zisková marža) (celkový obrat aktív) (multiplikátor vlastného imania)
= Čistý zisk / tržby X Predaj / celkový stav majetku X Celkové aktíva / vlastné imanie
Na tvorbu ROE spoločnosti spolupracujú tri prvky. Tieto prvky predstavujú ziskové rozpätie , efektívnosť, s akou spoločnosť používa na tvorbu predaja (celkový obrat aktív), a vplyv dlhu na spoločnosť (multiplikátor vlastného imania). V prípade spoločnosti ABC, Inc. je čistá marža zisku a obrat majetku predovšetkým slabé a znižujú návratnosť vlastného imania.
Čo potrebuješ
- Súvaha
- Výkaz ziskov a strát
- Analýza finančného pomeru pre vašu firmu