Nerozdelený zisk je dôležitý, ale spôsob, akým sú použité, je rozhodujúci
Ako si účtovníci zachovávajú zachované zisky
Nerozdelený zisk sa považuje za kumulatívne číslo počas životnosti spoločnosti. Inými slovami, účet nerozdeleného zisku, ktorý je uvedený v súvahe spoločnosti, zaznamenáva zárobky, ktoré boli zachované od založenia spoločnosti. Nerozdelený zisk predstavuje zisk, ktorý zostal nerozdelený akcionárom.
Konflikt medzi získanými ziskami a dividendami
Súkromné spoločnosti sa môžu rozhodnúť, že budú robiť to, čo chcú, svojimi zachovanými ziskami, ale verejné podniky majú potenciálnu finančnú dilemu. Pre väčšinu investorov je ich bezprostredné znepokojenie pri posudzovaní spoločnosti mierou zisku spoločnosti. Okrem toho investori chcú odmenu, aby ich odmenili za investície do spoločnosti vo forme dividend alebo rastúcej ceny akcií. Investori blížiaci sa k odchodu do dôchodku majú tendenciu venovať zvláštnu dôležitosť vyplácaní dividend spoločnosti, pretože im to znamená väčší potenciálny dôchodkový príjem.
Ostatní investori môžu byť viac pozorní voči cenám akcií.
Do istej miery sú tieto dve túžby v konflikte. Spoločnosť, ktorá poskytuje štvrťročne po štvrťroku vynikajúce dividendy, môže dosiahnuť toto obetovanie výdavkov na druh reinvestície v spoločnosti, ktorá jej umožňuje rásť. Môže sa však stať, že zrelá a stabilná spoločnosť, ktorá nikdy nevyhlasuje dividendu, môže vypnúť investorov, ktorí sa môžu zdať, či neexistuje základný štrukturálny problém pri absencii dividend.
Čo je dôležitejšie, dividendy alebo nezistené zárobky?
Nasledujú dva príklady, ktoré ilustrujú túto prebiehajúcu diskusiu:
Spoločnosť A je klasický výrobca, ktorý čelí zvyšujúcej sa konkurencii zo strany dodávateľov podobných priemyselných výrobkov s nízkymi nákladmi a rozvíjajúcimi sa trhmi. Nútení znížiť svoje ceny, aby prežili, ziskové marže spoločnosti sa stali veľmi štíhlymi. Zisky firmy nemôžu podporovať výplaty dividend a kritické, základné reinvestovanie do svojej fyzickej prevádzky, ktoré je potrebné na udržanie fungovania spoločnosti. V dôsledku toho spoločnosť nevyplatila dividendu v rokoch. V posledných rokoch sa jeho cena akcií postupne znižovala.
Spoločnosť B je multi-miliárd dolárov high-tech konglomerát. Začalo to ako on-line predajná spoločnosť v malom výklenku, ale odvtedy sa rozšírila o počítačové úložiská, tlačové a elektronické médiá a dokonca aj výrobu drone a automobilov. Zároveň úspešne konkuruje v niekoľkých ďalších dôležitých finančných sektoroch. Nikdy nezaplatil dividendu a jeho vykázané zisky zostali nízke, pretože jej rýchla, dokonca bezprecedentná expanzia neustále zvyšovala svoje prevádzkové náklady štvrťrok po štvrťroku. Odvtedy, čo sa verejne konala, spoločnosť nikdy nezaplatila dividendu.
V priebehu desaťročného obdobia sa jeho cena akcií zvýšila o 20 faktorov.
Z týchto dvoch príkladov je zrejmé, že na otázku "Čo je dôležitejšie, dividendy alebo nerozdelený zisk?", Neexistuje žiadna odpoveď "na jednu veľkosť". pretože skutočná odpoveď na túto otázku je niečo iné, a to " zisky ".
Neschopnosť spoločnosti A zaplatiť dividendy je spôsobená absenciou ziskovosti. Jeho zisky sú obmedzené a môže si dovoliť len utrácať dosť na spomalenie zhoršenia svojich výrobných zariadení. Spoločnosť B neplatí dividendy z niekoľkých dôvodov, pričom jedným z nich je, že to nemusí. Investori, ktorí sledujú spoločnosť, vedia, že je to neúspešný úspech, ktorý potvrdzuje rastúca história cien akcií. Investori sú celkom ochotní robiť bez dividend od spoločnosti, ktorej cena akcií sa zdvojnásobuje každých pár rokov, pretože aj napriek tomu, že v súčasnosti nevytvára veľký zisk, má v budúcnosti veľmi dobré vyhliadky.
Čo najviac počíta s cenou akcií
Dobrým spôsobom, ako hodnotiť verejnú spoločnosť a jej použitie nerozdeleného zisku, je porovnať jej zisk na akciu, ktorý sa historicky zachoval počas niekoľkých účtovných období, s jej rastom zisku na akciu v tom istom období. Ak zisk rastie, zisky, ktoré si ponecháme, sa využívajú v dobrom a produktívnom prostredí. Ak sa zisky na akciu nezvyšujú, je to problém, ktorý si vyžaduje ďalšie vyšetrovanie.
Ak zvažujete aktivitu nerozdeleného zisku a čo hovorí o spoločnosti, môže to byť jednoducho toto: je cena akcií spoločnosti neustále narastajúca alebo zostala stagnovaná? Ak cena akcií, ako je to v prípade spoločnosti B, stále rastie, je to takmer istý náznak, že ponechané zisky sa používajú dobre.
Alebo, ako v prípade spoločnosti B a niektorých podobných technofinále, nemusia byť ani mimoriadne zisky, skutočné zisky spoločnosti z prevádzky sústavne opäť rastie do rastúcich nákladov na rozširujúce sa prevádzkové štruktúry, ktoré sú palivom a sú dôsledkom jeho rýchle rozširovanie. Nie je to tak vec percentuálneho podielu zostávajúcich ziskov alebo dokonca sumy na akciu, ktorá sa počíta, pretože je to celková efektívnosť spoločnosti. Čo je nakoniec najpočetnejšie a odráža všetky tieto informácie, je cena akcií spoločnosti.