Čo znamená pomer pohonu a ako sa vypočítava?
Pochopenie finančného pákového efektu a finančného rizika
Finančný vplyv spoločnosti predstavuje použitie vypožičaných peňazí na zvýšenie objemu predaja, čím sa zvyšuje zisk. Vlastník firmy napríklad môže zvýšiť finančnú páku pomocou bankového úveru, ktorý mu umožňuje kúpiť viac výrobných strojov. Finančné riziko predstavuje dodatočné riziko zlyhania, keď spoločnosť rozšíri svoje použitie finančného pákového efektu.
Hoci finančný vplyv a finančné riziko nie sú to isté, sú navzájom prepojené. Meranie miery, do akej spoločnosť využíva finančný pákový efekt alebo rozširuje svoju činnosť o vypožičané prostriedky, poskytuje ľahko vypočítaný spôsob posúdenia finančného rizika spoločnosti.
Výpočet pomerov pohonu
Bežne používané pomery prevodov zahŕňajú pomer dlhu k vlastnému kapitálu (celkový dlh / celkový majetok), časové úroky (výnosy pred úrokmi a daňami (EBIT) / celkový úrok), pomer dlhu (celkový dlh / celkový majetok) podiel vlastného imania (vlastné imanie / aktíva).
Väčšina vstupov k pomerom pochádza z bilancie, hoci EBIT sa nachádza vo výkaze ziskov a strát spoločnosti. Ak chcete vypočítať pomery, jednoducho pripojte informácie z finančného výkazu spoločnosti do rovnice pomeru. Dajte pozor na to, aby ste používali čísla z obdobia, v ktorom máte záujem; pretože súvahové údaje predstavujú "časovú snímku" v čase, pri výpočte a porovnávaní pomerov používajte rovnaký časový bod.
Napríklad pri výpočte pomeru dlhu k vlastnému imaniu za tri roky finančnej histórie by si analytik zvolil rovnaký časový bod, ako je súvaha ku koncu roka, na zhromažďovanie údajov pre výpočet pomeru a medziročnej báze, alebo porovnateľné údaje za účelom porovnania aktivity na štyroch miestach v tom istom roku.
Výsledky analýzy pomeru prevodových pomerov môžu v porovnaní s časom porovnávať finančné plánovanie spoločností. Ako jednorazový výpočet nemusia mať prevodové pomery žiadny skutočný význam. Napriek tomu, že výsledok o jedinom pomere poskytuje určité informácie týkajúce sa finančnej štruktúry spoločnosti, má oveľa väčší význam pri porovnávaní s rovnakým pomerom z iného časového obdobia, podobného konkurenta alebo priemerného priemyslu spoločnosti.
Pomery pohonu ako indikátor finančného rizika
Interpretácia výsledkov výpočtov pomeru prevodov ponúka manažmentom, analytikom a investorom užitočné poznatky o danej spoločnosti. Napríklad súkromné kapitálové spoločnosti často používajú vypožičané prostriedky na financovanie veľkej časti každej z ich podnikových akvizícií. Časť peňazí na nákup (alebo prevzatie) inej spoločnosti pochádza od samotnej súkromnej firmy. Zvyšok finančných prostriedkov zvyčajne pochádza z dlhu, ktorý súkromná investičná spoločnosť zabezpečuje v mene cieľovej spoločnosti v porovnaní s aktívami cieľovej spoločnosti, ktoré sa potom uvádza v súvahe cieľovej spoločnosti.
Táto aktivita spôsobuje, že v dôsledku toho vzrástli určité pomery prevodových pomerov a odzrkadľujú dodatočné riziko novej spoločnosti s vysokým zadlžením.
Hoci vysoké ukazovatele ukazovateľov ukazujú vysoký finančný vplyv, neznamená to, že spoločnosť je vo finančnej núdzi. Zatiaľ čo podniky s vyšším pomerom prevodov majú väčšie riziko, regulované subjekty, ako napríklad verejnoprospešné podniky, bežne pracujú s vyššou úrovňou zadlženia. Monopolistické spoločnosti majú často aj vyšší pomer, pretože ich finančné riziko je zmiernené ich silnou pozíciou v priemysle. Navyše kapitálovo náročné odvetvia, ako napríklad výrobné odvetvia, zvyčajne financujú drahé zariadenia s dlhom, čo vedie k vyšším pomerom prevodov.