Hodnota 6 miliárd dolárov, Zellov úspech je založený na princípoch investovania do nehnuteľností
Zell's Do-It-Yourself postoj
Dokonca aj v detstve, Zell kombinoval chúlostivý podnikateľský zmysel s odhodlaním. Ako mladý chlapec v Chicagu, kde sa narodil v roku 1941 poľským utečencom, začal svoju obchodnú kariéru zakúpiť kópie časopisu Playboy a predávať ich s okolitými chlapcami na úrovni 600%. Pri vstupe do nehnuteľností, ktorý investoval v šesťdesiatych rokoch, uplatnil rovnaké princípy. Zell, ktorý získal titul bakalárskeho a právneho titulu z Michiganskej univerzity, sa s lokálnym majiteľom hovoril v úlohe manažmentu nehnuteľností. Čoskoro začala kupovať nešťastia, opravovať ich a prenášať ich študentom. Zell bol praktický prenajímateľ, ktorý dal veľa energie na vyhľadávanie a opravu miest.
Zellova viera v diverzifikáciu a príležitosť
V roku 1969 založil spoločnosť Zell a jeho partner Robert Lurie spoločnosť Equity Properties Management Corp., aby centralizovala rýchle diverzifikáciu investícií do nehnuteľností.
V 70-tych rokoch sa Zell rozšíril nad svoj počiatočný záujem o rezidenčné nehnuteľnosti a začal nadobúdať kancelársky priestor pod záštitou Equity Office Properties Trust alebo EOP. Zell svoje podnikanie štruktúroval ako séria realitných investičných trustov, alebo REIT, v rámci zastrešujúceho kapitálu. EOP bola jedna REIT; Majetková nehnuteľnosť Trust bola iná.
Štruktúra REIT umožnila spoločnosti Zell radikálne znížiť dane z príjmov právnických osôb. Okrem využívania daňovej štruktúry REIT si Zell vybral svoje zručnosti ako obchodník a presvedčil rastúce množstvo investorov, aby mu zverili svoje peniaze.
Vlastníctvo vlastných zdrojov Riadenie sa rozrástlo v priebehu sedemdesiatych rokov, ale až v 80-tych rokoch minulého storočia videl Zell svoju príležitosť stať sa veľkým realitným magnátom. V polovici osemdesiatych rokov sa zrútila americká nehnuteľnosť a Zell sa dostal do kancelárie a obytných nehnuteľností za predajné ceny. Taktiež sa hlbšie podieľal na podnikaní v domácnosti, ktorá sa stala ďalšou pobočkou spoločnosti Equity Properties Management. Keď sa nehnuteľnosť odrazila, Zell realizoval obrovské zisky z investícií. Začal rozširovať bohatstvo, napríklad nákupom Anixtera, ktorý je najznámejší pre výrobu počítačových a ethernetových káblov, v roku 1987 za 600 miliónov dolárov. Anixter má dnes hodnotu osemkrát vyššiu.
Anixterova investícia bola typická pre stratégiu Zella, keďže mal tendenciu investovať do relatívne anonymných nehnuteľností. Zellovo portfólio nehnuteľností zostalo pozoruhodne nerozlíšené v priebehu rokov, pracovná kolekcia jednotlivých nehnuteľností, ktoré nemuseli byť nevyhnutne samo o sebe veľkolepé.
Zellov nedostatok vlastného kapitálu
Zellova korunová vízia v začiatku tohto desaťročia spočívala v tom, že všetky jeho majetkové účasti v spoločnosti REITs sa stali silnými národnými značkami. Predtým jediný realitný magnát, ktorý mal dostať značku, bol Donald Trump, avšak snahy spoločnosti Trump boli obmedzené na rezidenčných a komerčných nájomníkov vyšších kategórií a nadšencov kasína. Zell chcel, aby jeho značky oslovili domácich a komerčných zákazníkov na rôznych úrovniach príjmov v celej krajine.
Primárnym cieľom značky na cvičenie bolo využiť Zellovo obrovské kancelárske priestory. Myšlienka bola, že meno Equity presvedčí podniky s mnohými miestami, aby si kúpili všetky svoje kancelárske priestory od EOP. Nešlo sa o víťaznú stratégiu, pretože EOP zistil, že podniky majú tendenciu kupovať kancelárske priestory na základe miestnych diferenciátorov, ako sú ceny a riadenie, a nie na národných diferenciátoroch, ako je napríklad značka.
Zell musel predať niektoré kancelárske priestory za menej ako to, čo za to zaplatil, ale toto mu to nestačilo jeho celú ríšu.
Zell: Budenie Media Magnate
Zell predal EOP spoločnosti Blackstone za 36 miliárd dolárov v roku 2006, čo signalizovalo koniec obdobia v jeho profesionálnom živote. V polovici šesťdesiatych rokov si mohol odpočinúť na svojich vavrínoch, ale konkurenčná lákavá práca sa ukázala ako príliš veľká. V roku 2007 získala spoločnosť Zell portfólio novín vo vlastníctve spoločnosti Tribune Co. vrátane spoločností Chicago Tribune , Los Angeles Times , Newsday a Baltimore Sun. Vykonanie tohto kroku napriek dlhom spoločnosti Tribune Co., ako aj poklesu čitateľských noviniek a príjmov z inzercie naznačil, že Zell bol stále zámerom rozhodnúť sa, že vynahradí hodnotu z investícií, ktoré si všetci ostatní odpísali.